Page 20 - مجلة الدراسات القضائية
P. 20
م�ن�ذ خ�ري�ف �� 2007س�ي�ا��س�ة تخفي�ض حيث أ�ن هبوط أ��سعار العقارات ،ت�سبب معهد التدريب والدرا�سات الق�ضائية
�أ��س�ع�ار ال�ف�ائ�دة في مح�اول�ة م�ن�ه لمنع في أ�ن ت�ع�دل ال�ب�ن�وك ��ش�روط ا إلق�را��ض
ال�رك�ود الاقت�صادي وم�ساعدة البنوك بحيث أ��صبحت أ��صعب ولي�س كما كانت
في ال�سابق ،ولإ�ستمرار حالة الهبوط في
المتعثرة على الم�ضي قدماً. الأ��س�ع�ار وتق�صير الم�دي�ن�ني ع�ن ال���س�داد
ولكن ال�سيا�سة النقدية المت�ساهلة التي ا�ضطرت البنوك المقر�ضة إ�لى:
انتهجها بنك الأحتياطي الفيدرالي تلك:
�أدت �إلى ارتفاع معدلات الت�ضخم بدل ًا من ا����س�ت�رداد الم���س�اك�ن م��ن الم�ق�رت��ض�ني
المتخلفين( )14عن ال�سداد عن طريق حجز
تح�سن الو�ضع للاقت�صاد الأمريكي. الم�ساكن ،ولكن هذه العملية تمت بعد �أن
•�إذ قفزت �أ�سعار النفط والغذاء والذهب أ��صبحت قيمة الم�ساكن لا ت���س�اوي قيمة
إ�لى أ�رقام تاريخية قيا�سية، القرو�ض �أ�صل ًا.
•وانخف�ضت قيمة الدولار إ�لى م�ستويات
وبهــذا فقــد:
لم ي�سبق لها مثيل.
•و�أ�صبح �سعر ال�ي�ورو أ�ك�رث م�ن دولار بلغت الفقاعة المالية في ا ألعوام / 2006
�أمريكي ،بعد أ�ن كان 0.9دولار في كانون 2007ذروت�ه�ا مما ت�سببت ذل�ك في انهيار
ال�ث�اني ب�داي�ة 2002وق�د ت�ع�دى ذل�ك الكثير م�ن الم ؤ��س�سات المالية ال�ت�ي كانت
في ال�وق�ت الح�ا��ض�ر .ورغ�م ذل�ك ،فقد
ا�ستمر بنك الاحتياطي ال�ف�ي�درالي في تو�صف ب�أنها قوية ذات يوم.
محاولاته ،لتجنب الركود الاقت�صادي، وب���د أ�ت ال�ب�ن�وك ال�ت�ي م�ن�ح�ت ق�رو��ض�اً
ع�ن ط�ري�ق ��ض�خ الم�زي�د م�ن ال�ن�ق�ود في عقارية �ضخمة في ا إلبل�اغ ع�ن الخ�سائر
مختلف جوانب القطاعات الاقت�صادية ال���ض�خ�م�ة ال��ت��ي م�ن�ي�ت ب��ه��ا( ،وال��ت��ي
ا ألمريكية ،الأمر الذي أ�دى �إلى تفاقم ك�ان�ت ك�اف�ي�ة في بع�ض ا ألح�ي�ان لتدمير
ال�ب�ن�ك ذات���ه) ،ك�م�ا ح��دث م�ع ب�ن�ك بير
ال�ضغوط الت�ضخمية.
•ع�ل�ي�ه ف�الم� ؤ���ش�رات الاق�ت���ص�ادي�ة كانت �شتيرنز(.)Bear Stearns
ت���شي�ر �إلى �أن ال�ب�ن�ك الاح�ت�ي�اط�ي وقد رافق تلك الفقاعة أ�ن اتبعت الدولة
الفيدرالي قد و�صل �إلى مرحلة العجز
لمنع ان�ح�دار اقت�صاد ال�ولاي�ات المتحدة الأمريكية �سيا�سة:
• انخفا�ض معدلات الإنفاق.
•وتبنى (بنك الاحتياطي الفيدرالي)،
20
دور الدولة وم�سئوليتها القانونية في الأزمة المالية الحالية
